Что такое дивиденды и как их получить

Дивиденд представляет собой выплату, производимую компанией своим владельцам и акционерам. Дивиденды компенсируют долевым инвесторам их вклад в капитал.

Что такое дивиденд?

Дивиденд, или дивиденд акционеров, представляет собой выплату, производимую компанией своим владельцам и акционерам. Выплата дивидендов представляет собой часть текущей чистой прибыли компании, но иногда производятся специальные выплаты дивидендов, финансируемые за счет нераспределенной прибыли или продажи активов.

Хорошо зарекомендовавшие себя компании обычно выплачивают более высокие дивиденды, чем компании на ранней стадии, поскольку зрелые фирмы, как правило, имеют более стабильные, предсказуемые доходы и меньше инвестиционных возможностей, чем компании, ориентированные на рост. В результате сложившиеся фирмы часто возвращают своим акционерам больше денежных средств в виде дивидендов.

Большинство компаний выплачивают дивиденды один раз в квартал, но частота может варьироваться. Одни компании выплачивают дивиденды ежемесячно, другие – ежегодно. Другие вообще не выплачивают регулярные дивиденды.

В конечном итоге размер и периодичность выплаты дивидендов определяет совет директоров компании.

Виды дивидендов

Подавляющее большинство выплат дивидендов производится наличными. Однако иногда компания может выплачивать своим акционерам дивиденды акциями. Вместо денежной выплаты дивиденды по акциям предполагают выпуск дополнительных акций.

Как определяются дивиденды?

Решение о размере дивиденда является важным стратегическим решением для компании, учитывая то, что многие инвесторы уделяют внимание сумме дохода, полученного от их инвестиций.

В результате большинство компаний планируют, сообщают и инициируют выплату дивидендов в соответствии с хорошо структурированной дивидендной политикой. Как минимум, в политике указывается размер будущих выплат дивидендов и их периодичность.

Три основных типа дивидендной политики описаны ниже.

Стабильная дивидендная политика

Стабильная дивидендная политика является наиболее распространенной и простой в управлении. Цель состоит в том, чтобы выплачивать стабильные и предсказуемые дивиденды с течением времени, независимо от изменения доходов.

Увеличение или уменьшение дивидендов связано с долгосрочной траекторией роста компании, а не с колебаниями прибыли от квартала к кварталу. В конечном счете, этот тип плана дает акционерам высокую степень уверенности в размере и сроках будущих дивидендов.

Постоянная дивидендная политика

При неизменной дивидендной политике компания выплачивает определенный процент от своей прибыли каждый период. Если прибыль растет, инвесторы получают больший дивиденд; если прибыль снижается, инвесторы получают меньшие дивиденды или, возможно, вообще не получают дивидендов.

Основным недостатком этого типа политики является потенциально изменчивый характер дивидендов, что может затруднить планирование денежных потоков для тех, кто инвестирует ради пассивного дохода.

Остаточная дивидендная политика

При политике остаточных дивидендов компания отдает приоритет реинвестированию денежного потока над выплатой дивидендов, а это означает, что компания выплачивает дивиденды только в том случае, если у нее остается прибыль после инвестиций в капитальные затраты и оборотный капитал.

Политика выплаты остаточных дивидендов может быть более изменчивой, чем другие виды политики выплаты дивидендов. Тем не менее, многие компании и акционеры отдают предпочтение этому типу договоренностей из-за его ориентации на создание долгосрочной экономической ценности.

Дивиденды — это лишь один из аспектов стоимости акций. Потенциал повышения курса акций часто является гораздо более важным фактором, определяющим стоимость. Умные инвесторы знают об этом и основывают свои инвестиционные решения на полной картине, а не только на размере выплаты дивидендов.

Тем не менее, дивиденды очень важны для инвесторов, ориентированных на доход, и особенно важны для пенсионеров, которые часто полагаются на пассивный доход, чтобы жить. Для этих инвесторов отслеживание постоянства дивидендов компании с течением времени — разумный способ оценить надежность дохода.