Индекс страха VIX: что он означает?

Индекс волатильности Cboe, или VIX, является эталоном, используемым для измерения ожидаемой будущей волатильности индекса S&P 500.

Что такое VIX?

VIX — это тикер для индекса волатильности Cboe, который широко используется инвесторами для прогнозирования будущей волатильности рынка. Иногда называемый «индексом страха», VIX отражает неуверенность инвесторов и ожидаемые будущие колебания цен на более широком финансовом рынке. Индекс VIX был введен в 1993 году Чикагской биржей опционов, которая с тех пор была сокращена до Cboe.

Индекс VIX пытается измерить уровень волатильности индекса S&P 500 в течение следующих 30 дней.

Слово «волатильность» часто ассоциируется с чем-то плохим с точки зрения инвестора, но VIX просто измеряет диапазон ожидаемого инвесторами движения цены, которое может быть вверх или вниз. Чтобы рассчитать это ожидаемое движение цены, индекс VIX измеряет подразумеваемую волатильность путем усреднения взвешенных цен торговли опционами на S&P 500.

Основы индекса VIX

Индекс VIX был введен Чикагской биржей опционов, или Cboe, как способ для инвесторов измерить будущую волатильность цен на индекс S&P 500. Для этого индекс VIX использует взвешенные цены торговли опционами на индекс S&P 500 (SPX).

По данным Cboe, цены, используемые для расчета цены VIX, являются средними точками котировок опционов S&P 500 в реальном времени.

По мере увеличения неопределенности инвесторов цена VIX соответственно увеличивается.

Как рассчитывается индекс VIX?

Формула, используемая Cboe для расчета цены VIX, довольно сложна, и цена VIX обновляется в режиме реального времени в течение торговых часов каждые 15 секунд. Чтобы избавить вас от математической головной боли, связанной с расчетом цены, давайте вместо этого посмотрим на данные, используемые для ее расчета. Индекс VIX специально измеряет ожидаемую волатильность для другого индекса, S&P 500. Верный своему названию, индекс S&P 500 состоит из 500 крупнейших публичных компаний США.

Когда инвесторы торгуют опционами, они, по сути, делают ставки на то, куда, по их мнению, пойдет цена конкретной ценной бумаги. Во многих случаях крупные институциональные инвесторы используют торговлю опционами для хеджирования своих текущих позиций.

Таким образом, если крупные фирмы на Уолл-стрит ожидают подъема или спада на рынке в целом, они могут попытаться застраховаться от этой волатильности, размещая сделки с опционами. Если многие крупные инвестиционные фирмы ожидают того же, обычно наблюдается всплеск торговли опционами на S&P 500. Индекс VIX использует цены спроса/предложения при торговле опционами на индекс S&P 500, чтобы оценить настроения инвесторов.

VIX и волатильность

Поскольку диапазон цен исполнения опционов пут и колл на S&P 500 увеличивается, это указывает на то, что инвесторы, размещающие сделки с опционами, предсказывают некоторое движение цены вверх или вниз. Как правило, показатели индекса VIX и S&P 500 обратно пропорциональны друг другу. Другими словами, когда цена VIX растет, цена S&P 500 обычно движется вниз.

Понимание того, как рассчитывается индекс VIX, может помочь инвесторам оценить настроения рынка на основе его цены. Цена VIX может помочь вам принять решение о том, когда покупать или продавать ценные бумаги. Как правило, когда цена VIX составляет:

$0-15, это обычно указывает на оптимизм на рынке и очень низкую волатильность.

15-25 долларов, обычно наблюдается умеренная волатильность, но ничего экстремального. Цены VIX в этом диапазоне свидетельствуют о нормальной рыночной среде.

25-30 долларов указывают на некоторую турбулентность рынка, рост волатильности и снижение доверия инвесторов.

30 долларов и больше — пристегнитесь! Цены VIX выше 30 долларов обычно указывают на некоторые резкие колебания на рынке.

Могу ли я купить VIX?

Инвесторы не могут покупать VIX напрямую, так как это просто индекс, используемый для анализа рынка. Однако существует широкий спектр биржевых фондов, или ETF, или ETN, привязанных к индексу VIX, которые доступны для покупки.

Учитывая, что производительность VIX отрицательно коррелирует с S&P 500, некоторые инвесторы предпочитают покупать ETF или ETN, привязанные к VIX, чтобы диверсифицировать свои активы и застраховаться от других позиций в своем портфеле. Важно отметить, что сам VIX может быть чрезвычайно неустойчивым. VIX потерял около 54% своей стоимости в период с марта по июль 2020 года, в то время как S&P 500 восстановился после пандемии.

Перед покупкой ценной бумаги, привязанной к такому индексу, как VIX, важно понять все варианты, чтобы можно было принимать обоснованные решения об инвестиционных решениях.